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コラム · 2026/05/29

ワイヤーカード｜DAX採用フィンテックの寵児が19億ユーロ架空残高で破綻するまで

ドイツ・ミュンヘン郊外のアシュハイムに本社を置くワイヤーカード（Wirecard AG）は、欧州を代表する決済テクノロジー企業として2010年代を駆け抜けた。2018年9月にはドイツ株価指数DAX30の構成銘柄に採用され、時価総額で名門コメルツ銀行を抜き去る快挙を達成。「ドイツのフィンテック国家戦略

コラム · 2026/05/29

ワールドコム｜380億ドル粉飾と1,070億ドル負債——史上最大級の会計不正と破綻（2002）

1990年代後半、米国のインターネット普及と通信自由化の波に乗り、ワールドコム（WorldCom）は世界第二の長距離通信キャリアまで駆け上がった。CEOバーナード・エバースは「次世代のAT&T」と称され、株価は10年で30倍超に高騰。1998年には旧MCIを約370億ドルで買収し、年間売上は390億

コラム · 2026/05/26

AOL-タイムワーナー｜史上最大1,640億ドル合併が990億ドル評価損で崩壊するまで（2000-2003）

2000年1月10日、ウォール街は驚愕に包まれた。インターネット接続サービスの王者AOL（America Online）が、メディア帝国タイムワーナーを1,640億ドル（当時の為替で約17兆円）で買収すると発表したのだ。AOLの時価総額1,640億ドルに対し、タイムワーナーの時価総額は約830億ドル

コラム · 2026/05/26

ボーイング｜737MAXのコスト削減優先が招いた2件の墜落事故と200億ドル超の損失（2019）

2018年10月29日、ライオン航空610便。2019年3月10日、エチオピア航空302便。半年も経たないうちに、ボーイング737MAX 8型機が立て続けに墜落し、合わせて346名の命が失われた。事故原因は、新型エンジン搭載に伴って後付けされた失速防止装置「MCAS」の設計欠陥と、それをパイロットや

コラム · 2026/05/26

JAL｜ナショナルフラッグの巨額放漫経営が招いた負債2.3兆円・会社更生法（2010年）

2010年1月19日、日本の戦後経済史に残る巨大企業破綻が起きた。日本航空（JAL）が東京地方裁判所に会社更生法の適用を申請したのだ。負債総額は2兆3,221億円——事業会社の倒産としては当時、戦後最大級の規模だった。日本のナショナルフラッグ・キャリアとして半世紀にわたり日本の翼を担ってきた名門が、

コラム · 2026/05/26

Meta（旧Facebook）｜メタバースに数百億ドルを賭けた巨人、利用者伸び悩みで揺らいだ大規模投資の行方

2021年10月28日、Mark Zuckerbergは世界に向けて衝撃の発表を行った。Facebookという社名を捨て、新社名「Meta Platforms（メタ）」のもとで全社をメタバース（仮想空間）企業として再定義する——。当時のFacebookは月間アクティブユーザー29億人、年間売上高11

コラム · 2026/05/26

三菱重工MRJ失敗から学ぶ｜開発中止と大型投資の落とし穴

1962年に初飛行したプロペラ旅客機「YS-11」以来、日本は半世紀にわたって国産旅客機を持たない時代を過ごした。その空白を埋めるべく、三菱重工業が社運をかけて挑んだのが国産初のジェット旅客機「MRJ（Mitsubishi Regional Jet、後の SpaceJet）」プロジェクトだった。20

コラム · 2026/05/26

シャープ｜堺工場4,300億円の賭けと液晶価格暴落、鴻海買収までの転落劇

「目の付けどころが、シャープでしょ。」——このキャッチコピーとともに、2000年代のシャープは「液晶のシャープ」として世界の頂点に立っていた。亀山工場で生産される高品質テレビは「亀山ブランド」として消費者の信頼を勝ち取り、2007年3月期には連結売上高3兆1,277億円、過去最高益を更新した。だが、

コラム · 2026/05/26

スカイマーク｜A380を6機発注した中堅航空会社がキャンセル料で民事再生に追い込まれた経緯

1996年に設立されたスカイマークは、日本の航空業界に新規参入した「第三の航空会社」として注目を集めた。JAL・ANAの二大寡占に風穴を開け、低価格路線で旅客数を伸ばし、2014年3月期には連結売上高859億円を計上するまで成長した。しかし2014年7月、エアバスが超大型機A380を6機・総額1,9

コラム · 2026/05/26

ソニー｜コロンビア映画買収5,000億円が3,200億円評価損に化けた「ハード×ソフト融合」の蹉跌

1989年9月、ソニーは米コロンビア・ピクチャーズ・エンタテインメントを34億ドル（約4,800億円）で買収した。さらに約16億ドルの債務を引き継ぎ、買収総額は約60億ドル（当時のレートで6,000億円超）に達する、日本企業による当時史上最大級の対外M&Aだった。「ジャパンマネーがハリウッドを買った

コラム · 2026/05/26

東芝｜ウェスチングハウス買収6,600億円の賭けが招いた原発コスト膨張と巨額減損（2017）

かつて「総合電機の雄」として日立製作所と並び称された東芝。創業140年以上の歴史を持ち、半導体・原子力・社会インフラ・家電と幅広い事業を展開してきた日本を代表する企業だ。しかし2006年、東芝は米原子力大手ウェスチングハウス（WH）を当初想定の2倍以上にあたる約6,600億円で買収。この賭けが、20

コラム · 2026/05/26

WeWork｜評価額470億ドルからIPO撤回、2023年連邦破産法11条申請までの転落

2019年初頭、WeWorkは世界中のスタートアップ業界から「次のユニコーン」「働き方を変える革命児」と称賛されていた。プライベート市場での評価額は470億ドル（当時のレートで約5兆円）に達し、創業者のアダム・ニューマンはシリコンバレーの寵児として君臨していた。ソフトバンク・ビジョンファンドが累計1